多贷网零息票连续复利远期利率（ZCB FRL）是一种用于确定不同到期日债券之间收益率差异的衡量指标。这些利率通常以连续复利表示。
ZCB FRL 可以通过以下公式计算：
FRL(t, T) = -ln(P(t, T)) / (T - t)
其中：
FRL(t, T) 是 t 时刻到期日为 T 的零息票债券的远期利率
P(t, T) 是 t 时刻到期日为 T 的零息票债券的价格
ZCB FRL 的用途包括：
确定不同到期日的债券收益率曲线。
预测未来利率变动。
进行套利交易。
与其他利率衡量指标相比，ZCB FRL 的优点在于它独立于名义利率，因此不受利率波动或优惠券支付的影响。它便于比较不同到期日的债券利率。
ZCB FRL 也有一些局限性。这些利率只能用于零息票债券，而无法用于付息债券。这些利率对价格变化非常敏感，因此可能波动较大。
零息票连续复利远期利率是评估不同到期日债券收益率差异的有用工具。它们在固定收益市场分析和交易中有着广泛的应用。
已知连续复利远期利率，如何求连续复利零息票利率？
连续复利远期利率（forward rate）是指在特定未来时间点，以当前利率借入或借出资金的利率。连续复利零息票利率（zero-coupon rate）是指不支付息票，到期时一次性偿还本金和利息的利率。
公式：
$$f(t,T) = \ln{\frac{P(T)}{P(t)}} / (T-t)$$
其中：
f(t,T) 是从时间 t 到 T 的连续复利远期利率
P(t) 是时间 t 时债券的价格
P(T) 是时间 T 时债券的价格
为了从连续复利远期利率求得连续复利零息票利率，我们可以利用以下公式：
$$r(t) = \lim_{T \to t} f(t,T)$$
其中：
r(t) 是时间 t 的连续复利零息票利率
换句话说，零息票利率是远期利率在到期时间趋近于当前时间时的极限值。
举例：
假设当前时间 t = 0，一年期远期利率 f(0,1) 为 5%。那么，我们可以求得零息票利率 r(0) 为：
$$r(0) = \lim_{T \to 0} f(0,T) = 5%$$
因此，连续复利零息票利率为 5%。
零息票连续复利远期利率是指在连续复利模式下，无息票债券的远期利率。它代表着投资者在无息票债券存续期结束时获得的收益率。
计算零息票连续复利远期利率可以使用以下公式：
```
f = (F / P)^(1/n) - 1
```
其中：
f 为远期利率
F 为无息票债券到期时的面值
P 为无息票债券发行时的价格
n 为无息票债券的存续期（以年为单位）
这个公式反映了连续复利的效果，即利息会按照复利的方式累积。因此，远期利率会比单纯的年利率要高一些。
例如，如果一张面值 100 美元的无息票债券在 5 年后到期，发行价格为 60 美元，那么其连续复利远期利率为：
```
f = (100 / 60)^(1/5) - 1 = 0.0719 = 7.19%
```
这意味着，投资者如果持有该无息票债券直到到期，将获得 7.19% 的年化收益率。
需要注意的是，零息票连续复利远期利率仅适用于无息票债券。对于有息票债券，由于其会定期支付利息，其远期利率计算方式会更加复杂。
